恒帅股份（300969）2024年度办理层会商取阐发

　　以电机手艺为根本的产物研发要求公司正在产物切确度及响应出产工艺精益性方面有愈加深刻的理解和节制，该等深刻理解和节制也是企业合作力的焦点，它代表了公司工程手艺对产物理解的深切程度。过度设想或不脚设想，或将推高制形成本、同时无益于产质量量的提拔，或将无法满脚客户的需求。公司的研发人员及工程师一直连结对产物切确度或误差的深刻理解，从而正在产物机能质量和成本之间拔取最佳均衡点。该等自从研发设想能力可使公司按照分歧客户的需求，不竭研发设想及出产更低乐音、更高效率、更轻量化及更优机能的产物。

　　应对办法：公司奉行全员参取、全程笼盖的质量办理，环绕IATF-16949的质量节制尺度，连系营业运营的现实环境，将产质量量先期筹谋（APQP）、出产件核准法式（PPAP）以及失效模式及后果阐发（FMEA）等汽车行业质量节制常用的东西普遍使用于产质量量节制的各个环节节点。同时，公司成立了产物和客户档案，由商务部人员供给产物售后的全程办事，通过取客户沟通，并取手艺及出产人员及时反馈用户的改良看法，实现产物和办事质量的持续改良。

　　公司对于采购量较大的五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线、磁性材料等原材料，凡是取焦点供应商签定框架和谈，进行持久的集中的采购以享受持久价钱优惠和降低采购成本。同时，公司采购部会当令按照过往经验和宏不雅经济形势，对大原材料价钱趋向进行预判，采纳提前采购等体例，无效降低采购成本。

　　公司次要处置车用电机手艺、流体手艺相关产物的研发、出产取发卖，努力于成为全球领先的汽车电机手艺处理方案供应商。公司依托现有电机和流体手艺，将现有营业规划结构为四大营业单位。正在电机手艺范畴，划分为电机营业、电动模块营业；正在流体手艺范畴，划分为驾驶视觉清洗系统、热办理系统营业。

　　应对办法：公司将会做好外汇汇率波动的前瞻性预测，节制外币资产余额程度或采纳外汇套期保值等体例，提前做好相关的风险对冲预备，降低汇率波动对公司的影响。

　　公司产物次要出口国为欧洲的、罗马尼亚、意大利，亚洲的韩国，美洲的墨西哥、美国等国度和地域。若将来公司产物次要出口国或地域的商业政策呈现严沉晦气变化，可能对公司的经停业绩形成必然影响。

　　凭仗本身劣势进一步拓宽和升级合做渠道，进一步跟尾上下逛汽车财产链的大型企业，力争营业笼盖更多支流系统集成商和整车厂，并更多地成立取国际出名厂商之间的营业联系。同时，凭仗汽车财产的堆集和口碑，公司逐渐涉脚工业从动化范畴，相关新产物和客户拓展初具成效，为公司的产物品类扩展打开跨行业成长空间。

　　模具设想过程中，公司积极使用计较机辅帮设想CAD手艺、模流阐发手艺，对塑料成型过程熔融形态填充物的流动、填充、冷却、最初成型等进行模仿阐发，提前优化改善模具的设想方案，从而提拔模具高质量的出产制制能力；冲压拉伸从动模具多工位线体正在一次冲压行程中利用一台冲压机，共同二次元数控机械手传送，以及三合一偏摆送料器、模内攻牙、机械手拆箱结合动做实现冲压从动化，并无效节流材料。此外，公司还引进了先辈的模具加工设备，如日本三菱细密数控慢走丝线切割机床及细密数控镜面电火花成型机、中国友佳精机立式加工核心、中国同凖细密磨床等细密加工设备等用以确保模具的加工精度。

　　以上内容为证券之星据息拾掇，由智能算法生成（网信算备240019号），不形成投资。

　　应对办法：公司对于采购量较大的五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线等原材料，凡是取焦点供应商签定框架和谈，进行持久的集中的采购以享受持久价钱优惠和降低采购成本。同时，公司采购部会当令按照过往经验和宏不雅经济形势，对大原材料价钱趋向进行预判，采纳提前采购等体例，无效降低采购成本。

　　2025年，公司将严酷按照募集资金投资项目标实施打算进行项目投资，确保募集资金的存放和利用合规，同时勤奋提高募集资金的利用效率，通过投入募集资金切实为公司、为股东创制效益。

　　公司优良的产物研发设想能力和工程制制能力最终将通过经验丰硕的研发人才和工程师团队实现。通过多年的手艺堆集和项目实践，公司培育并具有了一批具备机械、电子、节制、工业软件、传感器、智能制制等跨范畴多学科学问分析和集成使用能力的研发人员及工程师团队。以电机手艺为根本的产物研发、制制对研发人员及工程师团队提出了更高的要求，公司的研发人员及工程师团队通过对产物的切确设想、频频试验测试、充实的数据阐发及，不竭地逃求并完美产物及工艺的细节，积极应对、霸占产物现实使用中的手艺难题，并正在短时间内为客户供给具有针对性的手艺处理方案，正在这个过程中，也加深和优化了研发团队对产物和工艺细节的理解和节制力。

　　2的合做结果。

　　演讲期内，公司的客户集中度较高，虽然公司取次要客户均已成立了持久、不变的计谋合做关系，营业成长较为不变，但若是公司次要客户需求下降、客户对公司供应商认证资历发生晦气变化、因产物交付质量或及时性等缘由不克不及满脚客户需求而使客户转向其他供应商采购，将会对公司营业形成晦气影响。

　　凸起的模具设想能力使得公司可以或许快速响应并满脚客户多样化的需求，也是公司先辈制制能力的集中表现。

　　近些年，微特电机行业的市场规模取使用场景仿照照旧正在不竭扩容过程中。按照据，2022年全球微特电机行业市场规模达到358。5亿美元。跟着全球制制业工业从动化程度的加深及医疗器械行业的不竭成长，据AlliedMarketResearch数据显示，估计到2030年全球微特电机市场规模将达560。60亿美元，年均复合增加率为5。75%。虽然微特电机行业全体容量较大，但中国供应商的市场份额尚小，还有很大的国产化替代空间。按照QYResearch演讲显示，以汽车使用范畴为例，全球范畴内汽车微电机出产商次要为Asmo(Denso)、DechangMotor、NIDEC、Bosch、Mitsuba、Brose、Valeo、MabuchiMotors、LGInnotek、DYCorporation等。2021年，全球前五大厂商拥有大约57。0%的市场份额，此中仅DechangMotor属于国产供应商，外资照旧占领从导地位。

　　公司售后及其他配套市场的客户次要为商业型客户及售后市场渠道商，产物次要为清洗泵以及少量的清洗系统和电机产物。公司对售后及其他配套市场客户的发卖均采纳买断式发卖。公司对该类客户发卖的产物根基为面向售后市场的存量车型，因为部门车型处于生命周期的末期，整车厂遏制了相关车型的售后零件供应，但售后市场照旧存正在较大的存量需求。公司以现有产物为根本筛选出合适的产物清单，客户按照本身需求选购清单中的响应产物。客户采购产物后次要销往全球汽车售后办事市场，产物次要流向为下级渠道分销商、汽配零售店、汽车维修店、汽车改拆店等，并最终发卖给终端消费者。

　　公司产物发卖次要采纳曲销模式。目前已成为宝马、本田、现代、比亚迪、吉利、长城等出名整车厂的一级配套供应商；同时，公司通过取博世、等全球出名跨国汽车零部件企业成立了不变的合做关系，参取全球整车厂的二级配套。此外，公司还通过经销模式，如迈乐（Meyle）、费比（Febi）、尺度汽车（SMP）等售后市场渠道商及商业型客户销往售后及其他配套市场。

　　公司产能扩张持续环绕公司从业展开，目前正在建产能包罗！（1）募投项目“年产1，954万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发核心扩建项目”，该项目设备正正在持续投入中，已连续发生经济效益；（2）募投项目“新能源汽车微电机及热办理系统、智能清洗系统零部件出产扶植项目”，该项目厂房已扶植完毕，正连续购买设备中；（3）公司正在泰国新建汽车零部件出产，全体投资规模不跨越2亿人平易近币或等值美金，该项目一期厂房扶植已于2024年达到预定可利用形态，并连续进行设备购买安拆。公司对泰国子公司的一期规划次要以清洗泵、电机等部件产物为从，跟着客户以及营业的拓展，泰国子公司二期产物会逐渐拓展至自动清洗系统、热办理系统等总成类部件；（4）公司正在美国新建汽车零部件出产，全体投资规模不跨越1，500万美元，此中约500万美元用于厂房地盘购买及补葺，1，000万美元用于设备购买和出产运营，2024年部门定点项目已进入量产爬坡周期。

　　应对办法：公司正在取现有客户连结和加深合做的同时，积极开辟新客户和产物使用场景。除不竭巩固及扩大成熟车型的供货量之外，也通过持续地进行新客户和新项目标同步开辟获取更多优良的订单。跟着公司营业的逐渐成长，公司也将积极开辟车用电机手艺的其他市场，新客户数量和发卖收入的添加，将使得公司客户集中度有所下降或者分离客户相对集中的风险。

　　公司单条电机从动化出产线集成了多台高清影像系统、多台四轴或六轴日本电拆（DENSO）机械手、日本安川伺服电机或松下伺服电机、松下传感器等先辈设备，公司研发的喷嘴出产线还集成了多台日本IAI电缸、三维力传感器等先辈设备，通过公司自从编写的法式，搭配公司自从研发设想的工拆夹具，正在该等集成设备上优化并组合使用了原单体设备相关的伺服力矩节制手艺、影像识别节制手艺、机械人柔性拆卸手艺、声光使用节制手艺和系统集成节制手艺，以实现该等设备的协调运做。公司自从设想集成的出产线以切确高效的工艺线为焦点，从动检析泉源防错、纠错，进行切确的出产过程节制，削减了出产系统的复杂性及成本，满脚了分歧产物特征敌手艺的分歧要求，同时公司提高了环节设备的便宜率、大幅提高了产物的出产效率，满脚了客户对于产物靠得住性、分歧性。

　　公司的一级配套市场客户次要为出名整车厂或其节制公司，公司整车厂客户开辟流程如下：整车厂对零部件配套供应商的全体配套能力有严酷的要求，对包罗产物设想能力、工艺能力、质量节制能力、出产能力等全面能力进行审核，审核法式涉及整车厂内部采购、研发、产物、质量节制等各部分，因而审核周期较长、门槛较高。公司成为整车厂及格供应商后，通过同步研发向整车厂或其配套供应商供给产物全体处理方案，并正在相关配套零部件进行批量出产前履行严酷的产质量量先期筹谋（APQP）和出产件核准法式（PPAP）等多个阶段。因为整车制制商对汽车零部件供应商的替代成本较高，一旦两边合做关系确立，就会构成较为安定的持久合做关系。

　　公司自研的谐波电机手艺具备功率密度高、体积小、成本低等特点，跟着公司新型磁性材料落地，曾经具备向从机厂供给成熟处理方案及实物交样能力。2025年，正在新品开辟方面，公司将继续沉点出力谐波电机手艺的场景适配，婚配谐波电机手艺取人形机械人所需电机品种定制化需求的连系点。

　　依托清洗系统的营业结构，积极汽车新能源化、电动化趋向，公司正在热办理系统营业单位亦有产物结构。正在热办理部件范畴，公司冷却歧管产物已实现多量量量产，连系公司正在“电子轮回泵、阀、歧管”等热办理相关范畴的手艺储蓄，打算逐渐向总成化标的目的成长。

　　若将来汽车财产政策调整、市场需求波动、汽车行业款式猛烈变更，可能导致行业需求端合作加剧，公司相关产物的发卖数量及发卖单价可能遭到必然影响，从而将对公司的经停业绩发生晦气影响。若将来汽车行业持续受芯片欠缺、物流窘境、供应链受阻等突发性要素影响，可能导致行业供给端供给受限、产能下降，对公司业绩发生晦气影响。

　　按照汽车整车厂和跨国汽车零部件供应商的需求进行快速、高效、靠得住的产物选型、同步研发，是汽车零部件企业的焦点合作力之一。公司以电机手艺为根本的产物研发调集了机械设想学、电磁学、材料学、流体力学等多学科、多手艺范畴学问，通过多年的研发堆集已构成了一个全面的研发设想和出产手艺系统。公司通过多年的手艺堆集及自从立异实践，控制了一系列行业先辈手艺，包罗电机设想阐发、电机取节制EMC优化设想、电机乐音振动、产物布局设想等手艺，通过该等手艺，可进行电模仿阐发、电机乐音振动阐发、流体阐发、电机齿槽扭矩波形阐发、电机脉动扭矩阐发、电机反电动势阐发、电机瞬态电流波形等阐发，该等设想及阐发如果为了提拔电机效率、优化电机的机能及布局、降低电机的乐音和振动、优化系统产物布局等，并将产物设想中可能存正在的问题提前进行识别，削减后期改良改善的投入，从而达到优化设想成本取质量，实现数字化取矫捷出产的方针，实现实正的精益，降低运营成本和提高劳动出产率。

　　通过上述平台化和尺度化的计谋实施，公司能够正在产物设想中简化设想工做，缩短设想周期，为缩短手艺预备时间和成长新产物创制前提，又能够充实操纵过去的工做，削减编制工艺及公用工拆的设想和制制的反复劳动，削减出产的反复办理，用无限的、合理的品种规格，满脚用户的要求；正在出产过程中，平台化和尺度化的产物能够简化产物的品种规格、采用先辈的全从动化出产线的体例进行多量量的制制，无效的降低出产成本；正在质量节制方面，同一的材料和零件机能目标，能够充实验证并提高零部件机能的靠得住性，提高产质量量。平台化、尺度化的产物计谋带来了公司产质量量的不变和成本节制的劣势，为公司产物正在市场上取得合作劣势的次要缘由之一。

　　目前公司大部门的产物试验可正在公司内部完成，并曾经通过了通用汽车、本田汽车、长城汽车、吉利汽车等客户的尝试室认证，且能按照客户的现实需求定制非尺度的试验设备和试验台架。试验查验能力是公司质量系统的主要形成部门，加强了公司的质量节制能力和研发能力，通过一系列严酷测试把关，确保为客户供给质量靠得住的汽车零部件产物。

　　应对办法：公司将按关法令律例及公司章程，不竭完美公司内部节制轨制及办理流程，同时积极立异办理模式，加强办理团队扶植，提拔组织效能。

　　汽车行业属于微特电机最次要的使用场景之一，据QYResearch的演讲“全球汽车微电机市场演讲2023-2029”显示，估计2029年全球汽车微电机市场规模将达到195。6亿美元。跟着汽车的新能源化、电动化、智能化加快，汽车行业为微特电机行业带来大量的新兴增量需求，特别是中国汽车财产贡献尤为显著。2024年，中国汽车行业照旧连结增速，虽然汽车财产链面对较大的降本压力，但宏不雅经济的暖和回暖也逐步向汽车市场传导，帮推汽车行业实现不变增加。按照中国汽车工业协会数据显示，2024年全国汽车产销量别离为3，128。2万辆和3，143。6万辆，别离同比增加3。7%和4。5%，中国汽车产销量持续连结正在3，000万辆以上规模；新能源汽车产销量初次冲破1，000万辆，新能源汽车继续快速增加，销量占比跨越40%。

　　把握汽车行业新能源和智能驾驶手艺的成长机缘，加强对现有客户新项目开辟的深层介入和同步开辟，积极推广相关范畴产物，满脚既有客户供应链的需求，扩大对汽车整车厂的配套规模。积极自动共同计谋合做伙伴进行产物开辟，从产物开辟泉源取客户配合把控，做到质量杰出、成本极致，配合提拔计谋合做伙伴合作力，争取更大规模的一级和二级配套份额。通过产物手艺立异、工艺立异等新手艺、新材料使用和新产物开辟，持续扩大公司产物正在全球细分市场规模和影响力。

　　正在流体手艺范畴，公司依托风窗清洗系统做为基石场景，正在持续更新迭代的同时向热办理系统范畴外延。高级别从动驾驶场景下，汽车传感器数量浩繁且精度、容错等要求更为苛刻，该场景下的清洗需求算法更为复杂且需内嵌入从动驾驶逻辑中，清洗系统需实现自动识别净污，自动判断清洗时点，自动施行多点位清洗操做等需求，系对保守清洗系统产物的代际迭代。公司针对汽车高级驾驶辅帮系统（ADAS）传感器的清洗需求，已开辟出具备从能的新一代清洗系统产物，且相关产物已取多家客户进行产物试和系统适配。目前，公司已取得Waymo、美团、新能源客户等客户的自动清洗系统或其焦点部件的批量定点项目。针对上述已定点项目，公司将按照投产进度连续设置装备摆设气液夹杂式清洗系统25万套/年的产能。正在热办理系统范畴，公司已开辟冷却歧管产物且量产配套，实现从“0”到“1”的冲破，将来将继续开展热办理系统范畴中电子轮回泵、阀等方面的手艺及产物研发。

　　此外，近期正在谐波电机手艺和新型磁性材料手艺方面已取得必然的手艺冲破。电机是基于的电磁定律实现电能转换或传送的电磁安拆，公司研发的谐波电机手艺从保守电机的操纵基波改变为操纵谐波进行电能转换，是对电机底层手艺的性正向开辟，已有部门手艺取得了相关专利。该电机具有功率密度高、体积小、材料成本更节约、电磁干扰少、轴电流侵蚀削减、电机寿命提拔等劣势，具备较为普遍的使用场景。目前，公司取伦茨（Lenze）合做开辟的滚筒电机产物已于年内进入量产爬坡周期，后续公司会持续测验考试将该电机手艺使用于汽车、工业从动化、人形机械人等诸多其他使用场景中。

　　除不竭拓展零部件便宜外，公司将来将测验考试多种本钱化体例加强财产上下逛协同，操纵好上市公司的优良本钱渠道和品牌口碑，通过收并购、合伙、计谋合做等体例多元化取供应商、客户的财产能力协同，阐扬各自的资本禀赋劣势。

　　2024年，中国汽车产销量别离为3，128。2万辆和3，143。6万辆，同比增加3。7%和4。5%，年产销量双双创汗青新高，产销均冲破3，100万辆。同时，汽车出话柄现较快增加，出口跨越500万辆。新能源汽车连结高速增加趋向，全年产销量初次冲破1000万辆，销量占比跨越40%，再上新台阶。

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　　目前公司具有较为完整的试验查验设备，包罗凹凸温交变湿热试验箱、电动振动系统、冷热冲击试验箱、盐雾试验箱、洗涤器分析测试系统、电机测试系统、电子式全能试验机、淋雨试验箱、砂尘试验箱、细密脉冲声级计、高精度特斯拉计、功能各别的高精度圆度丈量仪、三坐标、ROHS阐发光谱仪、绝缘电阻测试仪、频谱仪、影像丈量仪等设备，该等设备能够模仿整车利用对产物进行靠得住性试验、耐振性试验、凹凸温猛烈变化（冷热冲击）试验、盐雾侵蚀前提试验、机械冲击试验，或进行电机参数试验、电机噪声试验、电机内部门布测试、清洗泵的耐久性试验、对金属及非金属材料进行力学机能测试阐发等。

　　人形机械人属于下一个具备跨时代意义的硬件平台。2024年工做演讲提出“加速成长新质出产力”，人形机械人已成成长新质出产力抢手范畴。人形机械人具备AI+高端制制双属性，无望开辟高端制制新模式、新业态，提拔我国科技和制制分析实力。当前，人形机械人的财产蓝图已缓缓展开，财产培育及利好政策不竭叠加，行业软硬件产物快速迭代，财产化及贸易化历程正进入快车道。该行业取工业从动化、汽车行业财产链具备高度堆叠度和手艺复用性，华为、比亚迪、宁德时代、小鹏、小米等多家车企已颁布发表结构机械人。公司做为电机处理方案供应商，控制多品类电机的焦点研发和财产化能力，同时兼具汽车行业取工业从动化范畴普遍客户储蓄，具备成长人形机械人电机的天然劣势。2024年属于恒帅股份加快快跑的年份，公司自从研发的谐波电机手艺及新型磁性材料已进入财产化拓展阶段，具备为定制化需求供给手艺适配及实物样品交付能力。公司高度注沉人形机械人的财产链机遇，通过婚配谐波电机手艺取人形机械人所需电机品种定制化需求，相关财产机遇无望为公司打开全新的增量空间，成为公司将来第三大增加曲线、泰国及美国出产连续完工投产，夯实全球化出产结构！

　　2024年，虽然汽车行业存正在阶段性晦气要素冲击，但新能源化、智能化为汽车行业储蓄积累了财产新势能，行业全体上展示出强大成长韧性。据中国汽车工业协会统计阐发，2024年中国汽车产销别离完成3128。2万辆和3143。6万辆，同比增加3。7%和4。5%，产销量持续冲破3000万辆规模。

　　公司深耕车用电机和清洗系统范畴多年，电机手艺及流体手艺是公司成长的焦点源动力。目前，公司除继续施行现有财产拓源拓品的计谋外，将深切挖潜新兴赛道电机品类和流体产物的开辟，环绕四大营业单位进行产物结构，丰硕产物类别，打制品类丰硕的产物超市。过去几年，公司电机拓品标的目的次要集中于车身范畴，后续公司将有针对性拓展车内电机及底盘范畴的电机品种，正在大扭矩谐波无刷电机、ESP电机、EPB电机、ABS电机、EMB电机、电动门电机、座椅电机、热办理系统电机施行器、ADAS清洗系统及相关气泵液泵、EMC机能、磁设想、NVH机能等方面沉点投入，为后续成长奠基了安定的手艺根本。2024年，公司秉行上述策略，新品拓展较为成功，已取得EPB电机等产物的项目定点。

　　为了顺应市场需求的变化、缩短产物设想周期，汽车零部件供应商凡是会参取到客户产物的同步研发中，并提出合理化和方案。公司多年来正在手艺研发和手艺立异方面持续投入，曾经培育了一支具有结实专业学问和丰硕行业经验的研发团队，并正在出产实践中，堆集了智能化全从动出产线自从研发设想、产物自从研发设想、产物试验验证等方面的经验。公司按照客户的产物机能及规格要求，正在取客户无效沟通的前提下，进行产物设想并进行布局和机能优化，缩短客户开辟时间、同时，公司研发团队已导入利用多家出名整车厂的数据互换系统，以及新产物同步开辟和同平台多车型手艺共享等系统模块，使公司研发团队具备了取整车厂新产物同步开辟的能力，大大加强了公司取整车厂的合做慎密度。上述自从研发设想能力可使公司按照分歧客户的需求，不竭研发设想及出产更低乐音、更高效率、更轻量化及更优机能的产物。

　　正在目前的汽车财产内，不管是保守燃油汽车仍是新能源汽车，公司流体手艺产物属于汽车必需设置装备摆设的产物和功能之一。跟着中国汽车零部件行业的不竭财产升级，具备系统化平台化开辟、模块化制制、集成化供货能力的业内企业具备更强的行业合作力，并日益成为行业的成长趋向。公司正在流体相关手艺范畴有深挚的堆集，曾经具备了成熟的系统处理方案配套能力，次要客户涵盖国表里出名的新能源及燃油车整车厂。公司正在流体手艺产物范畴收入相对稳健，但跟着汽车行业的成本合作加剧，公司该营业的保守板块存正在必然的增加压力。2024年清洗泵和清洗系统产物合计实现收入44，039。01万元，同比下降5。65%。自动清洗系统属于公司针对清洗系统范畴产物的前瞻性结构，相较保守清洗系统产物，该产物的智能化程度和复杂程度均有大幅提拔，正在将来高级别从动驾驶范畴会有较好的市场前景。2024年，L3+级此外Robotaxi、无人快递物流小车等从动驾驶贸易化使用正正在加快落地，公司相关产物也起头加快财产化渗入，公司相关产物已通过客户对Waymo、美团、小马智行、滴滴、菜鸟、新能源客户等终端进行适配交样。目前，公司的自动清洗产物已取得部门客户的批量营业定点，估计将来会有更多的增量车型进点环节。

　　2024年，汽车行业虽存正在必然阶段性晦气要素，但全体稳中向好，市场活力和消费势能继续向上。公司办理层环绕清洗营业和电机营业的双从线焦点，紧紧环绕从业，采纳多行动推进营业成长，不竭提拔办事客户的能力，取次要客户连结不变的合做关系，同时积极开辟新市场、新客户；持续加强研发力度，提拔产物品类丰硕度，巩固公司手艺劣势及焦点合作力；继续深化实施从动化、消息化，提拔精益出产办理程度、办理效率、产物良率，实现更优的资本设置装备摆设，以达到降本增效的目标。

　　近几年，公司营业连结增加趋向，而且产物品类扩张加快，将来可能会涉脚目生行业或者全新手艺细分赛道。公司资产、营业和人员规模将进一步扩大，公司正在运营决策、风险节制等方面的难度将添加，新产物的研发、市场开辟、内部办理、资金办理使用的压力也将增大，公司现有组织架构和运营办理模式将面对新的。若是公司的办理团队不克不及顺应资产规模对办理提出的更高要求，将会降低公司的运转效率，对公司将来的业绩带来必然的晦气影响。

　　应对办法：针对商业摩擦和国际商业政策变化风险，公司将自动顺应新形势、驱逐新挑和、全力抢抓新机缘，统筹推进出产运营工做，确保全年运营成长方针地完成；公司将加深取客户的合做，做好客户及市场变化的预判，保障一般交付；公司将立异驱动成长的运营，通过持续立异和手艺堆集，不竭提高公司本身合作力。

　　自成立以来，公司一曲专注于为整车厂和汽车零部件供应商供给不变性高、质量靠得住的车用电机、清洗泵、清洗系统等产物；有着深挚的手艺沉淀和丰硕的出产经验，熟悉汽车行业对汽车零部件正在分歧性、功能性取不变性方面的高要求；具备取客户同步研发的能力，为客户正在从动化、智能化以及清晰视觉等使用范畴供给系统的处理方案，外行业内具有较强的合作力。

　　磁性材料属于公司次要的焦点原材料之一，公司已持续投入新型磁性材料方面的研发和便宜。公司以往均通过外部采购体例获取磁性材料。一方面，外采材料根基为通用型材，采购量未到必然范畴难以定制化开辟，将无法充实阐扬公司的电机设想能力，必然程度上减弱了公司的手艺合作力。另一方面，公司一曲通过上逛纵向一体化体例进行工艺和工程降本，以往的实践曾经证明公司所奉行计谋的无效性。过往实践中公司通过延长财产链，将注塑工艺、冲压工艺纳入便宜系统，使得公司的焦点产物所需零部件的供货愈加可控，质量愈加靠得住，同时也降低了采购成本。公司通过打通上逛焦点工艺和材料的枷锁，进一步加强公司的手艺纵深和成本护城河。目前正在新型磁性材料方面，公司已搭建量产中试线，具备小批量投产能力，为新式电机开辟奠基材料根本。

　　应对办法：公司将亲近关心行业及政策动态，积极应对经济变化等带来的晦气影响，鞭策产物布局结构，加速新产物财产化程序，积极开辟新产物市场，提拔公司全体抗波动抗风险能力，鞭策公司营业的快速成长。

　　汽车零部件模具设想开辟程度间接决定产质量量及档次，能否具有开辟以至同步开辟模具的能力是汽车零部件供应商和整车厂商选择供应商的主要评审尺度。公司不竭拓展财产链，将次要产物所需的注塑件出产工序、电机机壳出产工序逐渐纳入出产环节，现公司曾经具备较强的细密注塑件模具开辟能力及冲压拉伸从动模具开辟设想能力。

　　公司一曲奉行纵向一体化策略，以电机为手艺焦点向下逛开辟产物结构，向上逛打破焦点工艺和材料枷锁，开展以电机为焦点的全财产链结构。一方面公司以电机手艺为焦点切入点，不竭整合下旅客户需求，操纵电机的出产劣势，由单一电机向总成化标的目的成长，开辟“1+N”的产物；另一方面，正在上逛范畴，公司已将出产电机、清洗泵、清洗系统产物所需要的一些焦点外购部件，如电机机壳冲压出产工序，洗涤壶、加液管及该等产物所需的注塑件出产工序等逐步纳入出产环节。

　　公司将以“平安相信”为焦点，手艺自从立异，不竭地添加研发投入，及时、结构电机范畴的新手艺，构成尺度化、平台化的手艺系统；以市场为导向的运营方针，以现有产物线为根本，不竭优化产物布局和扩大市场笼盖面，正在成长乘用车市场的同时，兼顾商用车市场开辟，持续融入全球汽车零部件供应链，推进自有品牌扶植，将“HMC”营形成为电机及清洗系统范畴出名品牌。

　　公司目上次要处置车用电机手艺、流体手艺相关产物的研发、出产取发卖。公司一直手艺自从立异，以市场需求为导向，积极进行全球化的结构，不竭加速产物制制手艺和工艺研究，不竭提拔制制环节的从动化程度，以高尺度的产物满脚全球客户的需求。将来，公司将积极结构车用自动平安及舒服配套的电机系列产物、工业从动化及人形机械人使用端的电机系列产物、智能驾驶自动清洗系统、新能源汽车热办理系统，依赖新手艺、新产物的开辟，全面提拔公司分析实力，勤奋把公司营形成为一家手艺领先、质量杰出、办事优良的车用电机手艺处理方案的供应商。

　　清洗泵为公司的次要产物之一，其焦点组件为清洗电机，以清洗泵的焦点组件清洗电机为例，公司采纳平台化的产物计谋，通过电机尺度化实现了电机开辟平台笼盖全系列清洗电机产物；同时针对清洗电机、清洗泵的其他零部件，公司采用尺度化的设想，实现了清洗电机、清洗泵绝大部门零部件的尺度化。

　　磁性材料是决定电机机能的焦点材料之一，为配套谐波电机手艺特殊的设想要求，公司已投入多方手艺力量定制化开辟了配套的磁性材料。目前公司新型磁性材料财产化落地进展成功，已逐渐搭建小批量中试线年已进行小批量量产，并用于滚筒电机及其他工业电机产物的量产爬坡。

　　证券之星动静，近期恒帅股份（300969）发布2024年年度财政演讲，演讲中的办理层会商取阐发如下？。

　　驾驶视觉清洗系统营业单位次要包罗汽车清洗泵、清洗系统产物、智能汽车高级驾驶辅帮系统（ADAS）传感器的自动清洗系统等产物；热办理系统营业单位次要包罗新能源汽车热办理系统的冷却歧管、电子轮回泵等产物。

　　2024年，公司从停业务收入为95，051。02万元，较上年的91，121。85万元上升4。31%，归属于上市公司股东的净利润为21，370。85万元，较上年的20，209。78万元上升5。75%，收入和盈利均有所增加。

　　为了降低出产成本、缩短开辟周期、提高产物合作力，整车企业正在产物开辟上凡是利用平台化手艺，相对应的汽车零部件企业也越来越多的采纳平台化开辟、模块化制制、集成化供货的配套模式。公司基于对电机手艺的深刻理解和控制，积极实施产物平台化、尺度化计谋，即正在产物的设想、开辟和制制过程中提高操纵平台化手艺、模块化出产、尺度化零部件的比率，以无效的提超出跨越产效率、产质量量和降低产物成本。

　　公司次要通过ERP系统进行发卖订单、出产打算、采购打算、库存及交付等消息的办理，并将出产消息传送给各个出产车间及子公司，构成拉动式出产；各环节以尺度化功课模式按打算出产，最大限度节制正在产物及库存数量，以削减存货对公司资本的无效占用。

　　公司将按照成长规划及现有组织架构根本加强人才步队扶植，特别是连系行业成长和市场需求，成立合适市场成长标的目的的手艺研发人才梯队，加强特定范畴的手艺攻力。一方面，公司将成立和完美人才评价机制，搭建人才梯队，梳理晋升渠道，对发卖新营业拓展、手艺冲破、出产改善或特殊贡献等激励轨制的输出和施行；另一方面，公司将持续进行组织优化、奉行绩效查核、激励文化，实施年度绩效查核轨制。持续对公司食堂、员工勾当场合、职工宿舍楼进行改善，积极鞭策员工关怀的实施，旨正在提高员工的归属感和对劲度。

　　按照汽车行业老例，公司需承担质量保修期内因公司产质量量问题而发生的保修等费用。虽然公司正在出产运营过程中不曾因产质量量缺陷导致大规模的召回或补偿，且公司有着先辈的出产手艺以及严酷质量办理轨制，并已对产质量量方面的费用进行了合理的估计；可是仍疑惑除公司将来因为质量把控不严、出产过程中呈现违规操做等缘由导致所供应产物呈现质量问题给客户带来严沉丧失的可能性。若是呈现上述环境，公司将面对客户订单及面对补偿的风险，公司的品牌、市场声誉将会遭到严沉的负面影响，进而对公司的出产运营和盈利能力形成严沉晦气影响。

　　公司打算加大对研发场地、研发设备、配套专业软件等方面的投入。完美手艺研发立异系统，提拔公司智能制制系统的研发能力，进一步提高取客户的同步开辟设想能力。添加产物的轻量化取高效率、低乐音、可拆卸性等方面的工艺手艺研发投入，积极实施办理尺度化、数字化、人道化，持续立异研发流程，削减不增值环节，加强公司全体研发程度及手艺实力。

　　公司制定了相对完美的出产办理轨制，对出产岗亭制做出产功课指点书，对需要留意的操做环节进行沉点提醒，以规范员工操做、降低不良品率并削减平安出产变乱的发生概率。

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　　按照中国证监会公布的《上市公司行业分类》（2012年修订版）、公司从停业务产物及焦点手艺环境，公司所处行业为电机制制业（C38）和汽车制制业（C36）。电机行业使用门类十分丰硕，终端使用场景浩繁，汽车零部件行业属于此中占比力大的使用场景之一，公司当前量产电机次要使用于汽车行业。汽车零部件及配件制制是汽车财产中的主要构成部门，处于汽车整车制制业的上逛财产，正在整个汽车财产链中占领主要，行业的周期性、地区性、季候性受整车销量波动的影响较大。

　　公司奉行全员参取、全程笼盖的质量办理，环绕IATF-16949的质量节制尺度，连系营业运营的现实环境，成立了以总司理从导，各部分从管担任的公司质量节制系统。搭建了四层质量节制系统，编制了纲要性的《质量手册》、各营业流程对应的《法式文件》以及日常操做对应的《功课指点书》及各类办理文件，以实现对各部分的工做进行高效的监视指点，并将产质量量先期筹谋（APQP）、出产件核准法式（PPAP）以及失效模式及后果阐发（FMEA）等汽车行业质量节制常用的东西普遍使用于产质量量节制的各个环节节点。同时，公司成立了产物和客户档案，由商务部人员供给产物售后的全程办事，通过取客户沟通，并取手艺及出产人员及时反馈用户的改良看法，实现产物和办事质量的持续改良。

　　汽车整车厂及全球出名的跨国汽车零部件供应商具有严酷的供应商审核系统，一旦构成不变的供需关系后，两边合做凡是不会发生变化。公司已堆集了较多优良、不变客户，这些客户对公司产物的进一步推广起到了以点带面感化，有益于公司将来营业的持续开辟。公司持续不变的为优良客户办事，可优先获知行业新产物、新手艺尺度等前沿消息，也可取优良客户构成良性的营业互动、优化并提拔手艺劣势，从而连结正在电机、清洗泵、清洗系统、热办理系统范畴的手艺先辈性。此外，全球客户带来的多条理化的客户布局及境内、境外的多区域营业也加强了公司全体的抗风险能力。

　　工业从动化亦属于微特电机主要的成熟使用场景之一，对电机的机能、靠得住性、反复精度等方面存正在较为苛刻的要求。而人形机械人正在手艺根源取财产配套上取工业从动化及汽车行业存正在较大的堆叠部门。虽然人形机械人行业目前正处于0到1的导入前期，但行业全体成长敏捷，行业搀扶政策持续叠加，将来该行业无望为电机行业带来广漠新兴增量需求，例如无框力矩电机、空心杯电机等本来小需求电机品种将获得大量增量市场空间。

　　公司组建了特地的研发团队，施行以智能化设备取代身工成立全从动出产线的策略，目前公司已具备电机、施行器、喷嘴、泵等车间的全从动出产线的自从研发、设想及集成能力，从整条出产线的架构设想、出产线工艺流程设想、单机功能分派设想，到各类传感器、高清影像系统、声光节制系统及机械手的高密度使用，实现了高度集成。单台设备如传感器、高清影像系统、机械手等为公司按照本身出产线的工艺流程要求及手艺特点向分歧的设备供应商选型、采购，公司通过自从控制的出产线研发设想及集成能力，对该等设备进行集成拆卸，实现各类传感器、尺度元器件的协调动做，以满脚公司切确高效的出产需求。通过对整条出产线从动化法式编码设想火速化和智能化节制，以及出产流程数据及时采集、工艺过程诊断数据汇集阐发处置进行数字化办理，实现了各车间出产过程高度从动化和智能化。

　　正在电机手艺范畴，公司依托清洗电机范畴做为基石场景，正在拓展使用场景上已取得了长脚的成长。公司电机产物属于平台型产物，正在当前汽车行业愈发沉视消费属性的布景下，公司电机产物的使用场景具备强外延性、拓展性、可复制性。公司正在车身“四门两盖”范畴（四个车门、后备箱盖和新能源汽车充电小门盖）曾经开辟出诸多不变的使用场景，如使用于汽车后备箱及侧门的后备箱电机、吸合锁电机、磁畅器电机、电动门电机，使用于汽车空调鼓风的电扇电机，使用于汽车门把手的门把手电机，使用于汽车充电系统的充电小门施行器等。依托电机做为基石产物构成的优良口碑，电动模块营业旨正在提拔各电机的全体附加值，提拔全体单车价值量，正在各细分使用场景中由单一电机配套向总成化、系统化产物配套成长，构成更具深度的壁垒劣势。公司已正在门把手和充电小门范畴实现“电机+施行器”的产物拓展，将来无望向集成度更高的系统产物成长，而且正在更多的使用场景上挖掘“1+N”的产物开辟机遇。按照公司电机范畴的新品及老产物的定点环境，后续公司将按照投产进度连续正在电机范畴新增1，600万台/年的产能。

　　公司采用“以产定购”的采购模式，具体施行中，由工程手艺部担任产物物料清单成立，采购部担任物料采购、供应商月度、年度业绩统计取绩效汇总，质量部担任来料的查验及供应商质量绩效统计，物流部担任物料领受、储存及办理。

　　公司采纳“以销定产”的模式，由商务部供给客户的现实订单需求及预测需求，出产部按照库存环境及车间出产能力进行分析评估后，按照有益于质量、成本、交期、物流节制的准绳，制定出产打算并反馈商务部后，进行出产打算的输入和出产预备。正在出产分工办理上，公司按照产物的特征和客户的需求合理的放置产物的出产。公司从出产正在宁波，具备电机、清洗泵、清洗系统及热办理系统等全品类产物出产能力。针对部门距离宁波出产较远的客户，公司采纳出产切近客户的模式，正在客户周边设立了清远、沈阳、武汉、美国、泰国子公司做为外部出产。

　　演讲期内，公司出口营业次要以美元、欧元订价，因为公司出口收入持续增加，若是公司未能及时将汇率变更风险向下旅客户转移，汇率的波动将会添加或削减以人平易近币计量的发卖收入。同时，因为付款周期的存正在及公司持有的其他外币货泉性资产，汇率变更同样会影响财政费用。

　　公司一曲奉行一体化计谋，不竭拓展零部件的自产鸿沟。2024年，公司已将部件能力拓展至磁性材料范畴。磁性材料属于公司焦点原材料之一，通过磁性材料自研便宜进一步延长纵向一体化的范围，强化公司全体财产能力。一方面，公司以往磁性材料根基为外部采购，而外采材料凡是为通用型材，采购量未到必然范畴难以定制化开辟，无法充实阐扬公司的电机设想能力，必然程度上减弱了公司的手艺合作力。公司近期新研发的谐波电机手艺对磁性材料的机能、成本、开辟进度上提出了更为火急的需求，公司已投入多方资本进行新型磁性材料的财产化研发。另一方面，公司一曲通过上逛纵向一体化体例进行工艺和工程降本，以往的实践曾经证明公司所奉行计谋的无效性。过往实践中公司通过延长财产链，将注塑工艺、冲压工艺纳入便宜系统，使得公司的焦点产物所需零部件的供货愈加可控，质量愈加靠得住，同时也降低了采购成本。公司新型磁性材料的研发和财产化落地全体进展成功，目前已搭建小批量磁性材猜中试线年可实现小批量的磁性材料自供，为滚筒电机及其他工业电机的量产爬坡供给充脚保障。公司通过打通上逛焦点工艺和材料的枷锁，将进一步加强公司的手艺纵深和成本护城河。

　　近几年，跟着中国汽车财产的新能源化、电动化、智能化海潮和中国全体制制业的财产升级，微特电机的新兴需求日新月异，给中国电机企业的成长带来了广漠的成长空间。跟着公司本身全体规模的扩大，公司亦正在不竭外延电机产物的品种和使用场景。除汽车行业使用外，目前公司电机产物已逐渐涉及工业从动化范畴，将来还将涉脚人形机械人市场，为公司久远成长不竭斥地增量市场空间。

　　2024年公司现有产能得以充实操纵，据测算，2024年公司焦点工序中电机工序的产能操纵率为99。89%。此后公司将按照营业环境持续优化产能结构节拍，把握汗青成长机缘，以更好的业绩表示报答投资者。

　　依托电机做为基石产物构成的优良口碑，电动模块营业旨正在提拔各电机的全体附加值，提拔全体单车价值量，正在各细分使用场景中由单一电机配套向总成化、系统化产物配套成长，构成更具深度的壁垒劣势。公司已正在门把手和充电小门范畴实现“电机+施行器”的产物拓展，将来无望向集成度更高的系统产物成长，而且正在更多的使用场景上挖掘“1+N”的产物开辟机遇。

　　正在产物设想阶段，模具工程师和项目工程师、工艺工程师等人员积极参取产物的设想评审，模具工程师连系多年的模具设想开辟经验，从模具布局可行性、模具的设想、材料机能、模具工艺及出产效率、模具的利用效率和寿命等方面临产物的全体设想提出看法或；正在产物设想确认后，模具工程师起头模具的具体设想开辟。模具的质量、精度间接影响产物的质量和精度，合理、高质量的模具设想为产物供给较高的质量保障，并可合理节约产物的成本。目前，公司已具备洗涤液罐、清洗泵的注塑件外壳、液位传感器、喷嘴、加液管、壶盖等注塑模具、吹塑模具及电机机壳的冲压五金模具开辟设想能力。

　　近年来，汽车行业正在“新四化”，即智能化、电动化、网联化、共享化方面的成长趋向日益明白。而且得益于中国对新能源汽车范畴的支撑，新能源汽车正在电动化、智能化范畴的成长尤为显著和敏捷。为了提高汽车利用的舒服度，拓展汽车增值空间，过去操纵手动节制的机械安拆均可实现以电机体例施行驱动。公司一曲关心现有财产和手艺取新能源汽车和智能汽车范畴的连系，积极开辟电机范畴产物的其他使用场景。目前，公司已开辟电机品种次要集中于“四门两盖”的汽车车身范畴，例如使用于汽车后备箱及侧门的后备箱电机、吸合锁电机、磁畅器电机，使用于汽车空调鼓风的电扇电机，使用于汽车门把手的门把手驱动机构，使用于汽车充电系统的充电小门施行器、使用于汽车车门从动的电动门电机等。将来公司将沉点拓展汽车内部及底盘范畴的电机品种。2024年公司诸多电机品种营业增加敏捷，实现收入43，318。15万元，同比增加17。26%。

　　同时，公司通过自从设想及拆卸智能化全从动出产线实现了各车间的高度从动化出产，大幅削减了人力资本设置装备摆设，达到了提超出跨越产效率、提高产质量量、降低出产成本的结果。公司通过自从设想拆卸全从动化电机出产线、纵向一体化计谋等体例，不竭提高焦点产物零部件的便宜率，有益于公司加强对于原材料供应、产物制制和发卖等过程的节制，节制成本的同时添加各个营业链条的利润，从而使公司正在市场所作中占领成本劣势，控制自动权。

　　基于现有手艺堆集，公司不竭开辟流体手艺及电机手艺正在新能源汽车范畴的使用，2024年公司正在新能源汽车零部件范畴的收入为28，081。90万元，占当期从停业务收入比例为29。54%。

　　公司次要原材料为各类五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线等。现实营业中，公司较少由于原材料价钱波动取客户和谈调整发卖价钱。过去几年中，原材料存正在持久处于高位的景象。原材料价钱虽已从2023年的高点回落，但若将来原材料价钱发生猛烈波动，将会对公司经停业绩发生必然影响。

　　公司深耕汽车行业多年，营业笼盖全球次要汽车零部件市场，已堆集浩繁整车厂及一级汽车零部件供应商客户，包罗但不限于宝马、本田、现代、比亚迪、吉利、长城、博世、等。

　　近年内，逆全球化海潮迭起，国际间商业摩擦不竭，本来的国际间专业化分工劣势逐渐不再显著，全球市场可能面对被逐渐割裂分化成若干封锁市场的场合排场。汽车行业财产链复杂且复杂，以往依赖国际间专业分工合做可极大降低全体行业的成本，现在行业面对的供应链不确定风险正在逐渐加大。公司外销比沉较大，为应对行业供应链风险，公司从2022年后起头加快全球化出产结构，接踵推进美国及泰国出产的扶植。一方面，海外能够就近客户进行出产配套，有益于公司现有营业扩大海外营业的市场份额。另一方面，汽车行业全体面对快速降本的火急压力，这对于中国汽车零部件供应商而言既是压力也是严沉的汗青机缘期。中国财产链的全体工程能力正在降本方面具备较强的相对劣势，跟着浩繁中资厂商的海外结构历程加快，外资厂商的手艺劣势若无法为成本劣势，中资企业将获得向中高端范畴冲破的良机。

　　公司制定了“平安相信，质量杰出，行业领先”的总体营业成长取运营方针，连结公司优良的成长趋向，正在车用电机及清洗系统范畴取得了有益的合作地位。

　　除常规商务合做外，公司将逐渐摸索多元化的本钱运做体例，参取客户的新品开辟取合做，协同两边的劣势资本禀赋，创制1+1>

　　公司二级配套市场次要为国表里出名的汽车零部件供应商。该部门客户正在选择上逛零部件配套供应商过程中，凡是具备一整套严酷的质量系统认证尺度。正在公司通过国际组织、国度和地域汽车协会组织成立的零部件质量办理系统认证审核后，还需要按照客户各自成立的供应商选择尺度，通过产物开辟、出产办理、现场制制工艺等多环节的分析审核，才能成为候选供应商。成为候选供应商后，公司需按照客户要求的手艺参数及需求预测，完成产物出产工艺设想研发、模具及工拆设想制制、出产设备设置装备摆设，产物先期筹谋（APQP）及出产件核准法式（PPAP）等流程，并获得客户的验证核准后，才可最终获得产物的出产订单。

　　公司次要处置车用电机手艺、流体手艺相关产物的研发、出产取发卖，公司属于汽车行业上逛的零部件行业，因此公司的营业成长取全球汽车行业互相关注。近几年汽车行业存正在较多阶段性不确定要素，但危机同时伴跟着成长机缘。当前各汽车品牌合作逐渐白热化，成本合作压力庞大的危机，伴跟着财产电动化、智能化的增量需求机缘；保守燃油车面对性挑和，伴跟着新能源汽车的快速成长；公共遍及消费降级，伴跟着中国汽车行业产销量的逐年屡立异高。